Como funciona a pontuação Codex

Quatro pontuações

A pontuação Codex Pontuação principal é a média das pontuações de confiança, liquidez e volume, com o mesmo peso, arredondada para um número inteiro. A média das três pontuações abaixo é sempre igual a ela, exceto nos casos listados em “O que pode se sobrepor à média”.

O que a pontuação de confiança analisa

• Idade do token: tokens muito novos perdem pontos extras, e essa penalidade temporária diminui ao longo da primeira semana. Ela se soma aos outros descontos da seção.
• Autoridades e taxas: se ainda é possível criar novos tokens (autoridade de mint), se carteiras podem ser congeladas (autoridade de freeze), que outros controles o dono mantém, se há taxa de transferência e se a venda funciona.
• Parte nas mãos da equipe: quanto da oferta o criador ou o desenvolvedor ainda detém.
• Sinais de risco: por exemplo, um honeypot, padrões de wash trading (volume falso) nas negociações recentes ou o histórico do desenvolvedor com tokens anteriores.
• Outras verificações de segurança: por exemplo, dono oculto, lista negra, transferências que podem ser pausadas ou código do contrato não verificado.
• Verificação do projeto: se o token está em uma lista de projetos verificados, se está listado na CoinGecko ou em corretoras conhecidas. Um token que não está em nenhum desses casos perde alguns pontos. A listagem em uma grande corretora também define um mínimo para as pontuações (veja “O que pode se sobrepor à média”).

O que a pontuação de liquidez analisa

A pontuação de liquidez considera todos os pools do token juntos, não só o maior.

• Valor da liquidez: o dinheiro nos pools. Pools pequenos perdem pontos, e um pool vazio recebe a pontuação mais baixa.
• Estrutura do pool: quanto da oferta está nos pools, em comparação com o que um pool desse tamanho teria naturalmente. Um pool com muito menos do que isso parece ter sido esvaziado em parte. Esta linha também cobre a inconsistência da liquidez: por exemplo, um pool de um lado só, uma venda pequena que move muito o preço ou pools que mostram preços muito diferentes.
• Holders: quantas carteiras detêm o token, em comparação com o que um pool natural desse tamanho teria.
• Quem detém o restante: quanto as maiores carteiras detêm (o top 10 e o top 1) e se há carteiras vinculadas entre si ou que compraram juntas no lançamento (compras em bundle). Esses descontos aumentam, em até metade do valor, quando o pool ou o número de holders está muito longe do que um pool natural mostraria. O Codex também compara o maior grupo de holders (as 10 maiores carteiras ou, se detiverem mais, as carteiras vinculadas) com a parcela da oferta que está nos pools: um grupo que possui várias vezes o que os pools detêm poderia vender mais do que os pools conseguem absorver, e o desconto cresce junto com essa proporção. Essa comparação não é feita em pools de liquidez concentrada, cuja composição não pode ser lida, nem em um token que ainda não saiu do launchpad.
• Bloqueio de LP: a proporção da liquidez que está bloqueada ou queimada, calculada sobre todos os pools e ponderada pelo tamanho de cada pool. Um pool secundário sem dados de bloqueio conta como desbloqueado. Esta linha entra só na pontuação de liquidez.

O que a pontuação de volume analisa

• Volume de 24h comparado com a liquidez: tanto negociação muito baixa quanto negociação excessiva parecem pouco saudáveis.
• Número de negociações: em comparação com o tamanho do pool.
• Proporção entre compras e vendas: um token que pode ser comprado, mas quase nunca é vendido, é um sinal de alerta.
• Coerência entre os números: por exemplo, muito volume com poucas negociações ou poucos holders, ou muitos holders e quase nenhuma negociação, pode indicar bots ou holders que nunca negociam.

Como uma pontuação é calculada

Cada uma das três pontuações vem de uma seção própria da análise. Uma seção começa em 100, cada risco encontrado nela tira pontos de acordo com uma tabela de regras, e a pontuação da seção fica sempre entre 1 e 99. A pontuação Codex é a média das três, com o mesmo peso; por isso, o número na tela é a média dos três números ao lado dele, arredondada para um número inteiro.

Quando um número não é encontrado, isso também custa pontos; assim, as pontuações erram para o lado da cautela. Cada desconto aparece no resultado da análise, na seção a que pertence, junto com o motivo.

Os pools de um token (obtidos da DexScreener) são registrados em uma ordem fixa, do maior para o menor. Cada registro leva a assinatura do registro anterior; assim, um registro alterado depois deixa de se encaixar, e os totais são somados apenas a partir dos registros. Um auditor automático confere a ordem, os vínculos, os totais e o número de pools. Os totais são comparados com os da GeckoTerminal, da DexPaprika e da Jupiter, e um aviso aparece quando uma dessas fontes vê muito mais liquidez ou quando o limite da DexScreener, de 30 pools por token, é atingido; esses avisos não mudam a pontuação. A pontuação usa apenas dados de pools que passaram na auditoria. Uma análise sempre segue a mesma ordem: o token, a rede em que ele é negociado, os dados, os pools, a pontuação e o volume.

O que pode se sobrepor à média

Algumas descobertas são aplicadas depois da média. Elas aparecem como linhas separadas no resultado.

• Alertas graves confirmados levam a pontuação Codex e a pontuação de confiança a 1. Por exemplo: um honeypot confirmado, um token que já sofreu rug pull, liquidez falsa, uma cópia de um token conhecido, uma taxa de venda que consome quase todo o valor ou três ou mais controles do dono no mesmo token (como lista negra, transferências que podem ser pausadas e uma taxa que o dono pode alterar).
• Um pool sem dinheiro leva a pontuação Codex e a pontuação de liquidez a 1.
• Uma inconsistência na liquidez puxa todas as pontuações para baixo ao mesmo tempo: quando é severa, elas ficam no máximo na faixa Extremamente arriscado; quando é moderada, no máximo na faixa Muito arriscado.
• Uma autoridade de mint ou freeze ainda aberta em uma única carteira mantém todas as pontuações na faixa Extremamente arriscado.
• Liquidez pouco bloqueada ou queimada impõe um teto à pontuação Codex e à pontuação de liquidez. Com 10% ou menos da liquidez bloqueada ou queimada, o teto é a faixa Extremamente arriscado. Com 80% ou mais, não há teto. Entre esses dois limites, quanto maior a parte bloqueada ou queimada, maior a pontuação máxima possível.
• Um token que ainda está no launchpad, antes de passar para um pool comum, tem apenas a pontuação de confiança. A pontuação Codex dele é igual à pontuação de confiança, com teto de 65. A liquidez e o volume ainda não recebem pontuação.
• Um token listado em uma grande corretora não pode cair abaixo de um mínimo definido pelo nível da corretora: a faixa Risco muito baixo no nível superior e a faixa Risco médio no nível médio. Esse mínimo eleva a pontuação Codex e cada uma das três pontuações. O nível segue uma curta lista de referência de corretoras conhecidas, montada a partir de rankings públicos de corretoras; uma corretora que não está na lista conta como nível baixo, porque estar listado em uma corretora que lista quase todos os tokens diz pouco sobre um token. Um nível mais baixo não é um veredito sobre a corretora em si. Um alerta grave confirmado continua levando a pontuação a 1.

Faixas de pontuação

As pontuações de confiança, liquidez e volume usam as mesmas faixas.

Como os tokens do Weekly Token Feed são escolhidos

O Weekly Token Feed lista tokens novos dos últimos 7 dias na Solana, Ethereum, BNB Chain, Base e Robinhood Chain. A lista é refeita todos os dias, e um token sai dela 7 dias depois que o pool dele foi aberto. O Codex só escreve uma página para um token quando ele passa em todos estes critérios no momento da escrita:

• o pool tem entre 24 horas e 7 dias;
• pelo menos 500 holders;
• pelo menos US$ 100 mil negociados nas últimas 24 horas;
• pelo menos US$ 10 mil de liquidez;
• sem honeypot, sem ser cópia de um token conhecido, sem ter sofrido rug pull e sem poder de mint ou freeze ainda ativo, segundo a RugCheck e a GoPlus;
• no máximo 2 avisos de terceiros e negociação que não pareça feita por bots (com 1.000 ou mais negociações em 24 horas: 95% ou mais delas compras, ou uma negociação média abaixo de US$ 5).

Isto é um filtro, não uma classificação de segurança. A pontuação Codex não aparece na lista: pressione Escanear em qualquer token para calculá-la. Na Ordem Codex, que é a ordem padrão, as primeiras 20 posições vão apenas para tokens que também passam em um critério mais rigoroso (pool com pelo menos 3 dias, pelo menos US$ 50 mil de liquidez, pelo menos 1.000 holders e no máximo um aviso de terceiros). Dentro de cada grupo, os tokens com menos sinais de alerta na estimativa automática de risco do Codex vêm primeiro e, depois, os de maior liquidez. As outras ordens (Mais consolidados, Maior liquidez, Mais novos, Mais negociados) são ordens baseadas em fatos. Estar no feed não é uma recomendação.

Páginas de token e Mercados

Cada token do feed tem uma página própria. Os números da página são um instantâneo de quando ela foi escrita: o preço é atualizado no seu navegador a cada minuto, e um aviso aparece quando a liquidez ao vivo está bem abaixo do valor salvo. As pontuações nunca ficam salvas na página: ao pressionar Escanear, elas são calculadas com dados atuais, seguindo as regras acima. Uma página de token fica no ar por 6 meses depois da última vez que o token apareceu na lista.

A seção Mercados mostra preços, valor de mercado, oferta, redes e corretoras das 200 maiores criptomoedas, com uma página para cada moeda. Os números vêm da CoinGecko. Cada página informa a data do seu instantâneo, e os preços e os números de oferta são atualizados enquanto a página está aberta.

Idiomas

O Codex está disponível em inglês, turco, vietnamita, português e russo. Escolha um idioma no menu do topo de qualquer página ou deixe que a página siga o idioma do seu navegador. A página inicial, as páginas de Mercados, o Weekly Token Feed e as páginas de token do feed seguem o seu idioma; os guias e esta página de metodologia também existem como páginas separadas em cada idioma. Só o texto muda: os dados, as pontuações e as regras são os mesmos em todos os idiomas. Os textos foram escritos manualmente e podem conter erros; quando uma tradução e o texto em inglês divergirem, o texto em inglês é a referência.

De onde vêm os dados

Os preços, o valor de mercado e a oferta das 200 maiores criptomoedas vêm da CoinGecko. Pools, liquidez, volume e negociações vêm da DexScreener e da GeckoTerminal; a DexPaprika e a Jupiter servem para conferir os totais dos pools.

Holders, autoridades, taxas e alertas de segurança vêm de fontes como GoPlus, RugCheck, Jupiter, DexPaprika e exploradores de blocos, além de uma simulação de venda do honeypot.is nas redes EVM. Quando duas fontes informam o mesmo número para o mesmo pool, o Codex compara os dois valores e marca os que divergem muito.

O que a pontuação não consegue dizer

• A pontuação não é uma auditoria do código do token.
• Tokens novos têm pouco histórico, então a pontuação deles pode mudar rápido.
• Os dados podem chegar atrasados ou incompletos. O resultado diz o que estava faltando.
• Um token pode ter uma pontuação boa e mesmo assim perder todo o valor, e uma pontuação baixa não prova que seja golpe.
• As pontuações e os alertas são sinais automáticos baseados em dados públicos. Não são prova e não são uma acusação contra ninguém.

O Codex é apenas informativo e não é aconselhamento financeiro.